この記事では、配当金生活のたっちゃんのポートフォリオの運用方針についてご紹介することにしたいと思います。資産2.3億円からスタートしているポートフォリオなので、この記事をご覧になっている方のお役に立てるは分からないのですが、資産がいくらであれ、保守的な運用を心がける方にとっては役に立つ内容だと思います。
目次
配当金生活のポートフォリオで最重要 ２つのポイント
減らさない運用を心がける
未だお仕事が現役という方であれば、これからも一定のキャッシュが入って来る事を期待できると思うのですが、私の場合は既に本業をリタイアしてしまっているので、お仕事からのキャッシュというのは期待できません。下のようなツッコミもあろうかとは思うのですが、これからも運用方針自体は貫いていきたいと思います。
税引後年3.5％くらいの配当・分配を受け取りたい
さて、配当金生活をスタートさせた2009年当時は、米国リートの利回りが10％だったり、米国社債ETFの利回りが5％台だったりと夢のような状況でした。そこで、保守的に考えても税引後3~3.5％程度（税引前では3.8〜4.4％程度）の配当・分配利回りは余裕だろうと思っていたのですが、2024年時点ではこの目標の達成は配当・分配だけではやや困難な状況です。
後述の通り、相場が上がればどんどん現金化していく方針なので、相場が好調であれば現金が積み上がってしまう私の投資。現金が増えるのは良い事ですが、キャッシュ収入が減ってしまうのは難点です。それを補うため、2019年までは阪神電車の主要駅駅近に1件だけ2LDKのファミリー向けマンションを保有しており、諸経費を引いた後で年180万円程度の収入を得ていましたが、不動産好況はそろそろ終わるのでは？と思い、2019年3月に売却してしまいました。
配当金生活のポートフォリオの解説
上記の２つの目標『減らさない運用』『税引後年率3.5％』を達成するために、配当金生活のポートフォリオでは出来るだけ投資商品を分散するようにしています。資産の時価自体を伸ばすのであれば、逆に投資資産を絞るというのが王道だと思うのですが、私の場合は出来るだけ資産の動きを安定化させたいという思いから、その保有銘柄は国内株式だけでも100を優に超えています。
詳しくは後述しますが、私の国内株式への投資割合は全体の19.5％程度に留まっておりまして、実はそれ以外の種類の資産への投資が8割を超えています。ネタの豊富さから当ブログではほとんどが国内株式の話題とはなってしまいますが、それは配当金生活のポートフォリオのほんの一部であるということをご理解ください。
配当金生活のポートフォリオの投資比率（2024年11月現在）
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- 国内株式：20%
- 海外株式：20%
- 国内債券：20%
- 海外債券：20%
- 国内リート：10%
- 海外リート：10%
- その他、過去の利益確定で積み上がった現金を保有しています
上記では国内と海外を分けて書いていますが、これはつまりは株式:債券:リート＝40:40:20でかつ国内:海外＝1:1と書き直す事も出来ますね。
配当金生活のポートフォリオ 資産クラス別 保有銘柄一覧
配当金生活のポートフォリオ 重要な投資ルール
基本的には、特別に購入したいという銘柄が登場しない限りは売買を行わないこととしていますが、以下の３つの条件に当てはまった場合は、イヤな予感がしても強制的に売買を行う事にしています。特に『ナンピン』は爆下げの中で行うので気持ち的には後ろ向きになってしまうのですが、PFのパフォーマンス向上には欠かせないことだと思っています。
- リバランス：ポートフォリオの資産別の投資比率が 株式:債券:リート＝39:39:22から絶対値で１％ズレた時に元のバランスに戻すように売買を行います。
- ナンピン：配当金生活のポートフォリオの現金を除いた資産の時価が10％下落した時に5％分だけPF内の現金を投資に回します。こちらは、滅多に発生しない事象でありまして、2009年以降、ナンピンは東日本大震災の時と2013年6月、2020年3月の3回しか行っていません。
- 利益確定：配当金生活のポートフォリオの現金を除いた資産の時価が５％上昇した時に５％分だけ利益確定を行い現金に戻します。自分の性格上、ナンピンよりも利益確定の方が発生しやすいように設定しています。2009年以降、過去25回利益確定を行いました。
配当金生活のポートフォリオ 最新の時価（2024年9月末時点）
- ポートフォリオの基準価額：21,055(前月比 +1.03%)
- 2025年3月期の受取配当金：4,413,452円(前月比 +952,038円)
- 2024年3月期の受取配当金：6,395,934円
- 2009年4月からの受取配当金：約9,390万円
配当金生活のポートフォリオ基準価額 2009年以降 半年おきのグラフ
配当金生活のポートフォリオ基準価額 2019年以降 1月おきのグラフ
ポートフォリオの基準価額は2009年4月1日を10,000としています。上記の運用方針を適用した結果、2024年3月現在では基準価額のうち10,000が現金（または現物不動産）での保有となっており、現在の基準価額から10,000を引いた分を、株式・債券・リートに投資していることになります。2024年11月時点ではPF内の現金比率（上記不動産も含む）は約50％となっています。
常識的に考えると、すぐに1億円以上のナンピンが発生することは考えにくい事から、上記で述べたように居住用のマンションを購入しており、本当にナンピン用に準備している資金は15,000万円程度となります。
