バンガード・米国短期社債ETF[VCSH]の特徴と投資口価格と分配金・分配利回りの推移

この記事では、アメリカの償還までの期間が1~5年程度の投資適格社債市場にまとめて投資する米国上場のETFで、ETFの世界では超大手のバンガード社が運用する商品である、[VCSH]バンガード・米国短期社債ETFの特徴とひとくちコメント並びに投資口価格推移、分配金の推移をご紹介します。

なお、同じく世界のETF・投資信託の大手であるバンガード社が設定しているETFで別途[VCIT]バンガード・米国中期社債ETFという商品も保有しています。同じ方針の商品で指数が違うだけというものなので、説明文はある程度重複してしまいますが、興味のある方は下記のページも合わせてご覧いただければと思います。

バンガード・米国中期社債ETF[VCIT]の特徴と投資口価格と分配金・分配利回りの推移

2020.11.24

1 [VCSH]バンガード・米国短期社債ETF 特徴
2 [VCSH]バンガード・米国短期社債ETF ひとくちコメントとQ&A
- 2.1 [VCSH]バンガード・米国短期社債ETF たっちゃん独自レーティング
3 [VCSH]バンガード・米国短期社債ETF 過去5年間の株価推移
4 [VCSH]バンガード・米国短期社債ETF １口あたり分配金の推移
5 [VCSH]バンガード・米国短期社債ETF 受取分配金まとめ

[VCSH]バンガード・米国短期社債ETF 特徴

バンガード・米国短期社債ETF[VCSH]はアメリカの格付が高い投資適格債券市場全体にまとめて投資するETFで『ブルームバーグ・バークレイズ米国社債(1-5年)インデックス』という指数に連動するように構成されている商品です。ちなみに、私のポートフォリオで別に保有しているバンガード・米国中期社債ETF[VCIT]の方は5~10年の期間の社債を対象としています。

[VCSH]バンガード・米国短期社債ETF 主要データ(2020年11月)

投資対象：米国の投資適格短期社債全般
保有銘柄数：2,306
信託報酬：0.05%
分配利回り：約2.4%

[VCSH]バンガード・米国短期社債ETFの魅力を教えてください。

バンガード社のETFはほとんどがそうなのですが、その毎年の運用経費にあたる「信託報酬」がベラボウに低いことが魅力的です。同社の米国内を対象とするETFの場合、信託報酬が0.2％を超えるものを探す方が困難なほどなんですよね。「短期の社債」という絞った投資対象であっても0.05%の信託報酬でやってくれるバンガード社には足を向けて寝られませんね。

[VCSH]バンガード・米国短期社債ETF 業種別投資割合(2020年6月)

[VCSH]バンガード・米国短期社債ETF 格付別データ(2020年6月)

投資適格の債券とは？
バンガード・米国短期社債ETF[VCSH]は『投資適格社債』に投資を行う事になっています。この投資適格債券は格付でいうとBBB格以上のものとなります。[VCSH]バンガード・米国短期社債ETFは投資適格社債に投資を行う商品ですので、当然にこの条件を満たしている事になりますね。

[VCSH]バンガード・米国短期社債ETF ひとくちコメントとQ&A

米国の利上げ局面と言いながら、10年国債などのそれなりの長さの債券にはなかなかその影響が及んできませんよね。一方、[VCSH]バンガード・米国短期社債ETFが保有しているような短い期間の債券には、利上げの効果は及びやすいのですが、それでも短期系の債券の特徴として、利回り変動への感応度（デュレーション）が高くないことから、そこまで大きな投資口価格の下落とはなっていません。

ちなみに、短期債も中期債も長期債も全部利回りが上がってくる、という場面が来れば当然ながら「債券ETF」の投資口価格、特に中長期債に投資している場合は投資口価格が下落してしまうことになります。ただ、満遍なく利回りが上がる場面では[VCSH]バンガード・米国短期社債ETFのような期間の短い債券に投資している商品の方が下げ幅が小さいんですよね。ということは、ここはこういう商品に力を入れるべきなのでしょうか？

となると、[VCSH]バンガード・米国短期社債ETFの投資口数を増やし、別の記事で紹介されている[VCIT]バンガード・米国中期社債ETFの投資口数を減らすということですか？

債券相場の動向がパーフェクトに見通せるのであれば、そういう選択肢も良いのではないかと思うのですが、そういうのは超能力者でないかぎりわからないというのが正直な意見です。ということで、私のポートフォリオではあまり深く考えることなく、[VCSH]バンガード・米国短期社債ETFと[VCIT]バンガード・米国中期社債ETFは概ね1:1の比率で保有するようにしています。

[VCSH]バンガード・米国短期社債ETF たっちゃん独自レーティング

★★★☆☆(2020年11月25日現在)

独自レーティングの補足説明
このレーティングはたっちゃんの保有する全銘柄の中で概ね

★★★★★：含み損益上位２０％まで
★★★★☆：含み損益上位４０％まで
★★★☆☆：含み損益上位６０％まで
★★☆☆☆：含み損益上位８０％まで
★☆☆☆☆：含み損益下位２０％

となるように計算したものです。たっちゃんの[VCSH]バンガード・米国短期社債ETFの購入単価は80.12$となっています。債券系の商品で、かつ、期間の短いものなので米ドルベースでは大きな値動きはなく、購入時の単価と時価はそれほど大きな違いはありません。

購入時の単価と時価はそれほど大きな違いはありませんと言いますが、2018年以降の値動きは結構大きいように見えます。

チャートの値動きだけを見ると、2018年夏から年末にかけて結構下がったように見えるのですが、その下げ幅は3%程度でしかありません。逆に2019年に入ってから急騰しているようにも見えるのですが、こちらの上げ幅も率でいうと大したことないんですよね。これが、[VCSH]バンガード・米国短期社債ETFのような短期系の債券ETFの特徴と言えます。それゆえ、2020年3月のような大波乱相場は意外でしたね。

[VCSH]バンガード・米国短期社債ETF 過去5年間の株価推移

上記の投資口価格チャートはSBI証券より 2020年11月25日記録

値動きはある商品とはいえ、債券ものの商品で、かつ、期間が短いものが中心となっていますので、[VCSH]バンガード・米国短期社債ETFの値動きはかなり小さくなってしまいます。過去5年間の値動きを振り返ると平時は77~82$程度の間の値動きとなっていました。

2020年3月以降の荒れ相場では、一旦71.19$の安値をつけた後、FRBの社債購入に関するニュースを受けて今度は83.50$まで暴騰する場面がありました。2020年11月時点ではその時の高値をも上回ってきており、新規では買いにくいというのが直感的なところですが、何か1つ米国債券モノを買いなさいと強制されるならこの商品でしょうか。

[VCSH]バンガード・米国短期社債ETF １口あたり分配金の推移

	分配金($)	期末分配利回り(％)
2020年1~12月分	1.887	2.27
2019年1~12月分	2.326	2.69
2018年1~12月分	2.067	2.65
2017年1~12月分	1.615	2.04
2016年1~12月分	1.669	2.10
2015年1~12月分	1.508	1.91
2014年1~12月分	1.598	2.01
2013年1~12月分	1.637	2.05
2012年1~12月分	1.838	2.29

本当は毎月分配型の商品です
本当は毎月分配型の[VCSH]バンガード・米国短期社債ETFですが、1月毎に表を1行使っているとめちゃくちゃ縦に長い表になってしまいますので、敢えて1年分毎の分配をまとめて表示しています。

[VCSH]バンガード・米国短期社債ETF 受取分配金まとめ

	保有口数	1口配当($)	今回の税引後分配金($)	今回の税引後分配金(円)	税引後の累計分配金(円)
2022年9月	400	0.1362	41.66	6,020	212,582
2022年8月	400	0.1272	38.81	5,163	206,562
2022年7月	400	0.1179	36.02	4,901	201,399
2022年6月	400	0.1159	35.47	4,691	196,498
2022年5月	400(+15)	0.1078	32.94	4,300	191,807
2022年4月	385	0.1064	29.45	3,642	187,507
2022年3月	385	0.0923	25.54	2,938	183,865
2022年2月	385	0.0990	27.43	3,162	180,927
2022年1月	385	0.0995	27.56	3,170	177,765
2021年12月	385(+26)	0.0988	27.39	3,109	174,595
2021年11月	359	0.1009	26.04	2,963	171,486
2021年10月	359(+2)	0.1078	27.82	3,100	168,523
2021年9月	357(+4)	0.1058	27.21	3,001	165,423
2021年8月	353(+5)	0.1082	27.49	3,021	162,422
2021年7月	348(+4)	0.1031	25.82	2,856	159,401
2021年6月	344(+4)	0.1098	27.13	2,973	156,545
2021年5月	340(+5)	0.1073	26.24	2,865	153,572
2021年4月	335(+4)	0.1162	28.02	3,078	150,707
2021年3月	331(+4)	0.1085	25.89	2,794	147,628
2021年2月	327(+6)	0.1245	29.32	3,050	144,835
2021年1月	321(+2)	0.1309	30.21	3,107	141,785
2020年12月	319	0.1290	29.62	3,081	138,678
2020年11月	319	0.1398	32.04	3,348	135,597
2020年10月	319	0.1503	32.36	3,382	132,249
2020年9月	319	0.1443	33.06	3,455	128,867
2020年8月	319	0.1578	36.22	3,788	125,412
2020年7月	319	0.1516	34.82	3,737	121,624
2020年6月	319	0.1738	39.89	4,281	117,887
2020年5月	319	0.1691	38.76	4,175	113,606
2020年4月	319	0.2020	46.36	4,980	109,431
2020年3月	319	0.1623	39.45	4,128	104,451
2020年2月	319	0.1855	45.20	5,050	100,323
2020年1月	319	0.2025	49.32	5,405	95,273
2019年12月	319	0.1832	44.62	4,844	89,868
2019年11月	319(+80)	0.2000	48.70	5,280	85,024
2019年10月	239	0.1887	34.43	3,740	79,744
2019年9月	239	0.1959	35.75	3,861	76,004
2019年8月	239	0.2071	37.82	4,025	72,143
2019年7月	239	0.1923	35.12	3,737	68,118
2019年6月	239	0.2074	37.87	4,079	64,381
2019年5月	239	0.1908	34.79	3,810	60,302
2019年4月	239	0.2146	39.19	4,390	56,492
2019年3月	239	0.1743	31.81	3,542	52,102
2019年2月	239	0.1691	30.86	3,411	48,560
2019年1月	239	0.2049	37.19	4,063	45,149
2018年12月	239	0.1784	32.55	3,690	41,086
2018年11月	239	0.1904	34.74	3,905	37,396
2018年10月	239	0.1742	31.78	3,566	33,491
2018年9月	239	0.1737	31.72	3,552	29,925
2018年8月	239	0.1799	32.84	3,649	26,373
2018年7月	239	0.1645	30.02	3,339	22,724
2018年6月	239	0.1741	31.79	3,504	19,385
2018年5月	239	0.1581	28.82	3,205	15,881
2018年4月	239	0.1832	33.46	3,681	12,676
2018年3月	239	0.1422	25.94	2,839	8,995
2018年2月	239	0.1429	26.10	2,778	6,156
2018年1月	239	0.1733	31.62	3,378	3,378

名称	各ネット証券のおすすめポイント
最終更新日	2021年1月27日
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